| 近期全国多地陆续推出家电补贴政策，机构预计家电下乡力度有望加强，促进家电更新与新增需求的释放。数据宝推出《赢在底部》系列之家用电器篇，梳理出今后几年有望保持高增长的超跌绩优家电股，以飨读者。 第一轮家电下乡政策启动后 家电销量快速攀升 今年以来，稳增长成为热词，刺激消费成为稳增长措施不可或缺的一环。我国多个地区发放了消费券作为短期刺激手段，家用电器作为大众消费最常见的品种名列其中。在5月31日多部委举行的发布会上，工信部副部长徐晓兰介绍，后续将组织家电、绿色建材下乡等等活动，进一步地促进大宗商品的消费。 我国的家电下乡政策最早于2007年12月起在四川、河南、山东三省展开试点，给予居民彩电、电冰箱(含冰柜)、手机等产品销售价格13%的财政补贴。2009年2月家电下乡政策推广全国，带动主要家电产品销量快速攀升，自2009年第二季度起季度增速基本维持在20%以上。家电下乡政策直到2013年1月才正式结束。 第一轮家电下乡政策效果显著。证券时报·数据宝统计，2007-2013年期间，农村家电保有量迅速 提升，农村居民和城镇居民家电保有量差距明显缩小。空调、冰箱、洗衣机、彩电品类在农村的渗透率快速提升。 在消费政策的刺激下社会消费品零售额增速回升，家电产销量期间明显上升。2009年3月后家用电器和音像设备器材类零售额累计同比止住了下滑趋势，并于2010年2月达到历史新高的31%。但随着政策效应递减，经历一年修复周期后增速方才回归平稳增长。 近期，四川、贵州、太原、石家庄、青岛、深圳等多个省市纷纷推出家电补贴政策。天风证券研报预计，国内各地有望逐步加强以消费券、以旧换新、家电下乡的活动力度，且覆盖家电品类将由大家电逐步向新兴家电，促进家电更新与新增需求的释放。 家用电器板块估值水平 降至五年来低位 家电下乡对相关上市公司带来的业绩刺激显而易见。数据宝统计显示，第一轮家电下乡实施后的2009年至2014年期间，A股家用电器行业营收和净利润均保持增长状态，其中行业净利润增速连续六年高于同期A股整体水平。近七年中除2015年、2018年家电行业净利润经历短暂下滑外，一直都是增长状态。 近两年受疫情冲击，行业需求不振、原材料运费价格上涨、人民币升值等多因素影响，家电行业营收和净利润增速放缓。自2019年以来行业营收增速连续三年低于A股整体水平。今年一季度行业营收增速不到5%，但盈利情况出现好转，行业净利润增速超出同期A股7.67个百分点。行业龙头美的集团、格力电器、海尔智家净利润增速均超10%。 |
GMT+8, 2024-5-6 21:38 , Processed in 0.021546 second(s), 16 queries .
Powered by Discuz! X2
© 2001-2011 Comsenz Inc.
