| 11月7日，华灿光电、京东方股价分别上涨13.5%、1.41%，分别收报8.41元/股、3.59元/股。 在连跌5个季度后，面板价格迎来上涨，龙头京东方也在短时间内宣布两项巨额投资。 11月6日晚间，京东方发布公告称，拟以不超过 21 亿元认购创业板上市公司华灿光电股份，成为其第一大股东，目的是快速强化Mini/Micro LED业务。 一周前的10月30日，为布局VR显示产品市场，京东方刚刚宣布拟在北京建设应用 LTPO 技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目（下称“第6代项目”），总投资290亿元。 “要想尽快扭亏为盈，必然要调整产品结构，压缩产品中液晶面板的比例。” 资深产业观察家梁振鹏接受时代财经采访表示，今年京东方业绩下滑严重，第三季度出现亏损，势必要加速多元化，探索新型显示技术。 面板价格下跌是京东方亏损重要原因。11月初，研究机构CINNO Research发布报告称，在面板厂持续数月的压低稼动率、控制供给、消化库存以后，LCD TV（液晶电视）面板价格终于迎来谷底。 11月7日，华灿光电、京东方股价分别上涨13.5%、1.41%，分别收报8.41元/股、3.59元/股。京东方认购华灿光电股票的价格是5.6元/股。 押宝新型显示技术 LED 芯片及外延片是华灿光电主要产品，主要应用领域有Mini LED 超高清显示、Micro LED可穿戴设备。今年前三季度，其营收17.67亿元，同比下滑26.11%，归母净亏损约4100万元。 公告显示，此次华灿光电向京东方发行股票，计划将募集资金用于Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目及补充流动资金。京东方入主华灿光电则是为了快速获得LED外延/芯片核心技术、形成Mini/Micro LED业务独立发展平台、打造新型显示产业集群。 交易完成后，华灿光电实际控制人将由珠海市国资委变更为北京电子控股有限责任公司。 此外，前述第6代项目已获得京东方董事会审议通过，预计项目占地面积约630亩，主要产品将是VR 显示面板、Mini LED 直显背板等高端显示产品。 当前，Micro LED在技术上仍存在瓶颈，VR、Mini LED市场则迅速扩大。市场研究公司捷孚凯数据显示，今年上半年，中国VR市场零售额突破8亿元，同比增长81%。 另根据奥维云网报告，今年第三季度，在中国彩电市场，Mini LED 电视零售量约为8万台，份额占比为1%，同比增加0.8个百分点。Mini LED商用元年是2021年，目前全球彩电头部玩家基本都推出了Mini LED电视。 梁振鹏表示，京东方是全球最大的LCD面板供应商，但在新型显示技术上，其远落后于韩国的三星、LG。OLED、Mini LED、Micro LED都属于新型显示技术。 “未来5-10年内，LCD仍将是电视机市场的主流，这是母庸置疑的，但当前新型显示技术蓬勃发展，LCD已经是落后的技术，而且迟早会被市场淘汰。”他认为。 2022年半年报显示，报告期内，京东方Mini LED、Micro LED收入约4亿元，仅占公司总营收的0.45%。 当前，其第6代AMOLED(柔性)生产线-重庆正在建设中，项目预算高达465亿元，AMOLED属于OLED，在智能手机市场，AMOLED屏幕已成为市场主流。 2021年京东方提出“屏之物联”的发展战略，即通过集成更多功能，衍生更多形态等方式，让屏植入更多细分市场和应用场景，实现数字化时代“屏即终端”的用户感知革命。 “京东方连续大手笔投资行为，实际上是以增量投资来调整自身产品结构和业务方向，以适应行业变化、抢占市场先机。”IPG中国首席经济学家柏文喜对时代财经表示。 第四季度可能继续亏损 11月7日，WitsView睿智调研数据显示，除15.6寸Value IPS笔记本面板均价下降外，其余尺寸面板均价或维持稳定、或呈上涨趋势。 梁振鹏表示，液晶面板价格已跌到谷底，跌无可跌，有可能在第四季度触底反弹，进入上升周期。但也有不确定性，要看明年液晶电视市场的表现。其称，因为市场需求的不确定性，京东方第四季度的业绩不确定性很大，有可能继续亏损。 今年第三季度，京东方营收、归母净利润分别为411亿元、-13亿元，扣除非经常损益的归母净利润接近-27亿元，同比分别下滑26.79%、118.01%、138.81%。 时代财经检索财报发现，这是京东方6年来首次季度亏损，上次季度亏损是在2015年第四季度，当时归母净亏损3.56亿元。 今年前三季度，京东方营收、归母净利润分别同比下滑19.45%、73.75%。 不过，京东方虽业绩下滑，现金流确实非常充足。财报显示，截至今年9月末，该公司有现金及现金等价物余额约724亿元。 目前，京东方主要收入来源仍然是显示器件，财报显示，今年上半年，公司90.21%营业收入来源于显示器件，不包括Mini LED、Micro LED。 京东方显示器件主要用于手机、电脑、电视、显示器等消费电子产品，但当前正是消费电子行业寒冬。 综合CINNO Research、群智咨询、canalys等研究机构数据，今年第三季度，国内智能手机销量同比下降21%，彩电出货量同比下滑2.8%，个人电脑出货量则于今年第二季度同比下降16%。 近几个月以来，包括京东方在内的主要面板生产企业基本都在减产、降低稼动率，调节市场供求关系，抬升面板价格。 CINNO Research产业链调研数据显示，9月全球面板厂的平均稼动率降至6成以下。国内液晶面板厂平均稼动率也进一步下调至68.4%，其中G10.5/G11高世代线平均稼动率仅为65.8%。 “低稼动情况很难长久维持，部分厂商急需拉升稼动率以保障全年营收业绩，还有一部分面板厂手中也有新建产能等待上线，不能长期空置。”CINNO Research预计，未来一段时间面板行业仍处于产能明显过剩状态，对于价格回升构成了相当大的阻力。 《时代财经》原文链接：https://pigeon.tfcaijing.com/share/news/article/info?sourceType=10&articleUid=356532373032534e613871336b624b4167675a586844694a395738413d3d&userUid=45686a437a394c7a65674e516b4179476f4f635a4c673d3d&share=wechat
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