| 坚挺的中报业绩可持续吗？ 整体来看，小米的2023年中期业绩相当坚挺。 在全球消费电子市场表现低迷之际，市场本对小米在内的厂商业绩放低了期待。但最新的中报中，小米超15项经营指标创下该公司的历史新高。 这份8月29日晚间发布的报告显示，2023年第二季度，小米集团总收入达到674亿元，环比增长13%；经调整净利润同比大增147%至51亿元，是2021年四季度以来的最高单季盈利。上半年整体来看，小米的经调利润已经录得84亿元，接近去年全年水平。 然而小米的股价“波澜不惊”，在这份亮眼财报发布后的交易日上涨0.65%，随后震荡微跌。截至9月末，公司股价录得12.34港元，较2021年时的最高点缩水约65%。 公司最大的业务板块“智能手机”，跌势仍没有止住。数据显示，2023年二季度，小米智能手机业务收入366亿元，和2022年同期的423亿元相比下滑了13.4%，占小米当季整体总收入的比重降至54.3%。 虽然手机等消费电子产品整体表现低迷，但小米手机业务的下滑幅度，差于行业的整体水平。据Canalys数据，2023年第二季度，全球只能手机出货量整体下滑10.1%；与之相比，小米财报中透露公司手机当季出货量同比下滑15.8%，至3290万台。 截至目前，全球手机出货量已经连续六个季度同比下滑。行业寒冬什么时候才能触底？小米手机业务何时迎来转机？目前来看，下行周期还没有见底迹象。 但也有市场观点指出乐观信号：二季度小米手机业务收入虽然仍然下滑，但同比降幅已经比一季度收窄了接近一半，这样的改善幅度也好于行业整体水平。 小米手机的高端化进程备受投资者关注，数据上显示出一波三折的特点——2023年二季度，小米手机的平均销售单价（ASP）同比增长2.8%，至1112元；财报亦提及，报告期内小米手机在中国大陆的ASP同比增长超过24%。不过从环比来看，1112元的ASP数据，相比一季度而言1152元有所下滑，更不及2022年一季度的1189元。 前文提到的“IoT与生活消费产品”板块目前已经成为仅次于智能手机的第二大业务。虽然小米在智能家居业务板块站稳了脚跟，但也面临竞争者越来越多的困局。 在国内市场，华为是不容小觑的竞争对手。尤其是近期，华为不仅发布了全新手机引发市场强烈关注，更发布了手表、平板、耳机、全屋智能等在内的诸多产品，加上鸿蒙生态已经起势，网上“鸿蒙vs米家”的测评越来越多。另一强有力的竞争者OPPO也从电视入手，近些年着手布局智能家居产品且进展迅速。 更为棘手的是，智能家居品类众多，其中不乏技术门槛低的产品。一旦以价换量的价格战打响，小米势必面临如何应战的抉择。 小米另一大重要板块是“互联网业务”，占整体营收的约一成、且录得环比增长。据公司财报分析，这得益于小米生态规模的持续扩大。 截至2023年中，小米MIUI的全球用户数累计达到6.06亿，同比增长10.8%。不包括智能手机、平板及笔记本电脑的小米AIoT平台已连接IoT设备6.55亿台，同比增长24.2%。 据小米集团总裁卢伟冰分析，互联网业务的收入和智能终端的销量及结构密切相关，MAU（月活数量）上涨将势必带动互联网收入上涨。 广告、游戏收入也在互联网业务板块中。财报数据显示，二季度小米广告收入录得51亿元，同比增长13%；当季游戏业务收入为10亿元，同比增长7%，保持了连续八季度增长。 小米集团副总裁、CFO林世伟曾经分析，高端手机的游戏ARPU（每用户平均收入）更高，因此高端机的占比提高也将带动游戏收入提高。但BT财经发现，小米手机ASP震荡的趋势和游戏收入连涨尚不能完全匹配，手机高端化对互联网业务的直接拉动作用仍待未来的财报或业绩说明中进一步阐释。 质量是“真诚、热爱”的底线 8月14日晚，54岁的雷军再次站上了国家会议中心主舞台，用一场名为《成长》的3个小时演讲，介绍了小米的新品和集团发展方向，同时分享了他个人的成长体会。 从这场演讲里，“米粉”看到了小米和“雷布斯”的坚持奋进，“路人”们刷新了对小米的品牌认知。而在投资者眼里，更想从这场演讲里，摸清小米未来的发展方向。 当下的小米，手机业务面临增长瓶颈、高端化一波三折，海外业务上升期却在印度遭遇巨额资金被冻结的烦心事。重金砸下风风火火投身的造车业务，留给小米的时间也不多了。 虽然9月上旬多家媒体实探北京亦庄小米汽车工厂时发现已经开工、量产落地箭在弦上，但当下的国内新能源汽车竞争市场已经是一片红海，比亚迪领军势如破竹，“蔚小理”三家身后还有更多新势力和合资品牌紧追不舍，持续降本的特斯拉又大有把价格战一打到底的气势。这样趋于饱和的市场中，小米汽车还能分到多大一杯羹？100亿美元的重金投入将换来怎样的成绩单？ 在越来越复杂的竞争环境里，小米看向了自己的初心。据公开报道，9月25日，小米举办核心干部大会上，公布了新十年的奋斗目标和科技战略。雷军发微博称，小米价值观“真诚热爱”，是不变的总纲。 雷军还进一步阐释了“真诚热爱”的8个方面，首当其冲的就是“和用户交朋友”。 短短几天后，“热水器舆情风波”爆发。这不禁令人怀疑：这就是说好的和用户做朋友吗？不把产品质量做好、不把售后服务做好，就是小米和消费者做朋友的相处之道吗？ 产品没有良心，但做产品的人要有良心，有些钱是不能赚的，因为赚了良心会痛。这个道理，小米可能一直都知道。 文丨BT财经 Han 《BT财经V》原文链接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1778650754689703637&wfr=spider&for=pc
|
GMT+8, 2025-8-2 19:02 , Processed in 0.094370 second(s), 16 queries .
Powered by Discuz! X2
© 2001-2011 Comsenz Inc.
