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以旧换新政策支撑家电板块持续受益

2024-5-9 10:07| 发布者: admin| 查看: 33444| 评论: 0|原作者: 杨志敏|来自: 中国家电网

摘要:   数据显示,截止2024年4月30日,今年A股家电板块累计上涨近19.6%,为目前年内涨幅最大的行业,若从2月低点计算,其涨幅近23%。多家机构发布报告称,2024年家电板块估值修复,尤其以旧换新政策的发布,家电板块受益 ...
  数据显示,截止2024年4月30日,今年A股家电板块累计上涨近19.6%,为目前年内涨幅最大的行业,若从2月低点计算,其涨幅近23%。多家机构发布报告称,2024年家电板块估值修复,尤其以旧换新政策的发布,家电板块受益明显。

  家电板块估值持续修复

  早在今年年初,家电板块作为高股息板块之一就已经受到诸多关注,从几大龙头的股价表现来看家电板块呈现明显的修复风格,1月2日-5月7日,美的集团股价从54.56元上涨至71.1元,格力电器股价从32.03元上涨至42.67元,海尔智家股价从20.79元上涨31.28元,海信家电股价从20.47元上涨至40.56元。

  奥维云网数据显示,2024年一季度中国家电市场(不含3C)全渠道零售额1799亿元,同比增长6.8%。各企业公布的一季度财报显示业绩稳定增长,其中美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电营收分别同比增长10.22%、2.56%、6.0%、20.87%,厨卫企业中,老板电器、华帝、万和电气一季度净利润同比增长2.49%、34.61%、34.69%,石头科技、苏泊尔、新宝股份等小家电企业外销持续恢复,海外销售快速增长。

  一系列的数据显示,家电行业正在稳步复苏,中金公司认为,“2021—2023年家电板块估值大幅下修。随着家电板块兑现‘去地产化’的成长,2024年以来家电板块估值修复,板块优质龙头值得投资。”

  针对近期家电板块的亮眼表现,华福证券分析师谢丽媛表示,“年初以来,大盘阶段性承压,避险情绪之下资金开始追逐更具确定性的红利赛道,具有高股息的标的在这一阶段普遍表现较好。由于家电龙头普遍具有较高分红率,同时PE不高,所以股息率具有相对优势,叠加家电龙头普遍市值较大,对于资金也有更强的承接能力,因此自年初以来实现亮眼涨幅。”

  自4月以来多家证券公司均给予了家电板块“增持”或“买入”的评级。

  家电以旧换新空间可观

  以旧换新政策被认为是支撑家电板块持续受益的另一大原因。

  自政策发布以来,各地方政府、家电企业、家电渠道等多方已经积极联动,因地制宜推出一系列以旧换新相关活动。

  业内人士认为,家电企业后市业绩增长将主要来自以旧换新以及出海驱动。华福证券测算数据显示,空调、冰箱、洗衣机、油烟机和彩电超期服役数量已分别达到0.9亿、1.1亿、1.2亿、2.1亿、1.6亿台,换新空间可观。

  此前有分析人士表示,初步估计新一轮以旧换新实施后,在家电市场原有增长基础上将再拉动2%-3%的增量。“相较上轮以旧换新政策,当前国内家电市场存量规模更大、更新需求释放具备空间,后续伴随国家、地方性资金投放,行业更新换代需求有望更好释放,同时国内家电行业集中度提升有望使得头部企业充分受益政策利好,攫取更大增量,”天风证券分析师孙谦在研报中表示。

  家电企业的分红方案也都已公布,高分红属性仍然突出,其中,美的集团拟分红总金额约为208亿元,占归母净利润超61%。格力电器拟分红131.4亿元,连续4年分红总额超百亿元。海尔智家合计分红约75亿元,占净利润比例为45.02%。海信家电2023年公司合计分配利润约占归母净利润比率为49%。

  在业绩稳定增长、持续高分红、政策助力等多项属性的加持下,相信家电板块将会延续一季度增长趋势,持续为市场和投资者带来回报。

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