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科沃斯屡遭投诉,2023年修理费用逼近归母净利润

2024-7-4 10:39| 发布者: admin| 查看: 31717| 评论: 0|原作者: 陈维城|来自: 新京报

摘要: 科沃斯正在“虚胖”中,增收不增利趋势延宕至2024年一季度。科沃斯正在“虚胖”中,从2022年三季报开始,科沃斯均出现归母净利润同比下滑的局面,公司2023年的归母净利润跌回2020年水平。科沃斯业绩数据对比。雪球客 ...
  科沃斯正在“虚胖”中,增收不增利趋势延宕至2024年一季度。

  科沃斯正在“虚胖”中,从2022年三季报开始,科沃斯均出现归母净利润同比下滑的局面,公司2023年的归母净利润跌回2020年水平。

  科沃斯业绩数据对比。雪球客户端截图/图

  科沃斯2022年-2023年增收不增利,趋势延宕至2024年一季度。清洁电器行业竞争激烈,科沃斯承压,毛利率下滑。与此同时,科沃斯产品售后投诉不断,近年来维修费用增长迅猛,2023年维修费用超过5亿元,逼近归母净利润。

  科沃斯近几期财报增收不增利,市场竞争激烈

  多年高增长的清洁电器在2023年红利逐步消退,不少企业面临诸多压力增长放缓。奥维云网推总数据显示,2023年中国清洁电器零售额同比增长6.8%,零售量同比下滑0.5%。

  清洁电器上市公司2023年度业绩对比。新京报贝壳财经记者制图/图

  行业正在分化。科沃斯2023年营收规模最大,同比微增;净利润方面,科沃斯下滑严重,净利润规模只有石头科技的三分之一,莱克电气的一半多,公司净利率水平堪忧。

  2023年的颓势继续,2024年一季度,石头科技、莱克电气、德尔玛等清洁电器企业业绩涨势一片,唯有科沃斯增收不增利,归母净利润继续下滑。

  清洁电器上市公司2024年一季度业绩对比。新京报贝壳财经记者制图/图

  华西证券分析师陈玉卢认为,2023年科沃斯品牌收入承压系扫地机中低价格段产品布局有所缺失,而添可品牌则受制于洗地机技术门槛较低,行业竞争激烈。生活电器毛利率下滑较多系竞争激烈,产品降价。

  “科沃斯净利润下跌的原因包括,公司入局清洁电器行业时间早,占据市场先机;但行业技术门槛并不高,入局者越来越多,许多科技、家电、互联网企业不断涌入,市场竞争已经白热化,市场容量极度饱和。与此同时,公司没有技术优势,市场产品同质化严重,高毛利率降到低毛利率。”家电产业分析师梁振鹏表示。

  清洁电器吸引众多入局者,除了海尔、美的、格力等企业有所布局,小家电企业苏泊尔继续发力清洁类目,九阳旗下Shark(鲨客)品牌业务也在拓展吸尘器、扫地机器人、电动拖把、随手吸等产品。5月9日,小熊电器在回应投资者问询时表示,公司对扫地机器人等产品保持关注。

  “扫地机器人的技术壁垒要更高,尽管有新玩家进入,但市场被头部牢牢把控;洗地机竞争却异常激烈,2023年有48个品牌出局,2024年仍将会继续洗牌,吸尘器门槛不高,竞争不卷,加之几十亿规模和十几个点的渗透率,吸尘器市场仍然值得品牌去关注。”奥维云网环电事业部总经理田亚丽指出。

  科沃斯、添可产品毛利率下滑明显

  科沃斯成立于1998年,以代工起家。公司于2018年登陆资本市场,当时招股书显示,科沃斯代工业务占营收比重30%左右。

  近年来,科沃斯品牌减少代工业务营收比重。科沃斯不断推出自有品牌,不过品牌影响力有限。相对成功的就是科沃斯在2018年推出的“添可”品牌。

  近年来,科沃斯品牌服务机器人营收压力增大,2021年-2023年,科沃斯品牌服务机器人销售收入分别是68.27亿元、78.74亿元、76.81亿元。

  2021年-2023年,添可品牌销售收入分别为51.37亿元、69.09亿元、72.71亿元。与此同时,石头科技营收分别为58.37亿元、66.27亿元、86.54亿元。此前,添可与石头科技营收胶着,如今已不及石头科技。

  科沃斯2023年产品毛利率下滑严重。以科沃斯为代表的服务机器人毛利率42.69%,同比减少2.20个百分点;以添可品牌为代表的智能生活电器毛利率52.79%,同比减少6.64个百分点。

  与之相比,石头科技智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机,公司毛利率55.32%,同比增加6.00个百分点。由此看来,科沃斯的产品毛利率并不低,但高毛利产品也带不动公司净利润。

  浙商证券分析师闵繁皓认为,科沃斯2023年毛利率同比下降4.1个百分点至47.5%,主要受扫地机老品降价及洗地机价格战影响。2024年一季度毛利率同比下降3.5个百分点,预计添可洗地机同比降价仍有一定影响。

  添可增速下滑与洗地机行业竞争激烈有关,清洁电器吸引越来越多家电品牌入局。梁振鹏表示,“添可品牌一直没做起来,科沃斯与添可的定位差异化不大。外界对添可的认知度没有想象中的高,有待后期明确化,清晰化。”

  科沃斯、添可消费投诉不断,售后维修费用超5亿元

  “购买的科沃斯扫地机器人(型号:DLX53),从购买使用到至今,反复多次出现的问题:一是提示拖布支架被缠绕请检查并停止工作(实际为未缠绕)。二是不按照设置指定区域工作在家乱跑。多次维修仍然解决不了上述问题,申请退款。”5月27日,有消费者在黑猫投诉平台投诉科沃斯产品售后问题。

  科沃斯旗下添可品牌也投诉不断。5月29日,有消费者在黑猫投诉平台反映,“买了两个月的添可洗地机就修了两次,擦完地以后留下水珠还往下掉脏东西,已经修过两次,第一次修说有胶条坏了给换了,用了不到一个月胶条就坏了。换了以后根本水珠问题也没有好,然后又联系客服,又再次修理,拿去啥样回来还是啥样问题根本没解决,这样的产品没法使用!”

  新京报贝壳财经记者注意到,近一个月,黑猫投诉平台收到科沃斯65起消费投诉,收到添可76起消费投诉。主要涉及充电不良、故障频发、维修效果差、虚假宣传等。

  根据全国12315消费投诉信息公示平台数据显示,截至5月31日,近一个月,科沃斯各家主体公司被投诉超200件,添可各家主体公司被投诉超260件。

  科沃斯2023年销售费用52.97亿元,同比增长14.60%;财报解释,主要系本期售后维修费用以及营销推广费用增加所致。

  新京报贝壳财经记者查询发现,科沃斯2021年-2023年售后及修理费分别为1.53亿元、2.17亿元、5.19亿元。科沃斯2023年修理费用陡增,规模逼近公司归母净利润。

  西南证券研报提到,公司2023年毛利率下降主要因为行业竞争加剧导致均价下行,以及引入新功能导致的材料成本提升;销售费用率增长主要来自于营销推广费用增加及售后维修费用增加,公司净利率同比减少7.2pp至3.9%。

  “不少渠道都有用户反映,科沃斯产品消费者投诉比较多,意味着科沃斯品质把控还有待提升。科沃斯产品口碑下降,也将影响公司利润水平。此外,科沃斯要加强核心科技掌握,在同质化竞争中,科沃斯如果没有差异化优势,未来市场生存会越来越艰难。”梁振鹏认为。

  新京报贝壳财经记者 陈维城

  编辑 王琳琳

  校对 赵琳

  《新京报》原文链接:https://www.bjnews.com.cn/detail/1717727774169569.html

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