电视面板行业在经历数轮整合之后,如今的品牌格局趋于明朗。从大的格局来看,随着LGD位于广州的8.5液晶代线出售给TCL华星,“中进韩退”已经进入尾声,中国品牌在主导液晶产业的同时,内部竞争也日趋激烈。 从目前来看,京东方和TCL华星行业前二的位置不可撼动。按照奥维睿沃的数据,2024年京东方TV面板出货预计58M左右,继续坐稳第一;2025年出货计划为60M,有望继续守住全球第一的位置。 图:2022-2025F 分面板厂电视面板出货量趋势(奥维睿沃) TCL华星的产能在接收LGD广州工厂后,得到了加强。2024年,其全球电视面板规模为47M左右,位居第二。2025年,TCL华星TV面板出货计划则高达56M,其中收购的LGD广州工厂出货计划6M左右。由此,TCL华星在TV面板领域全球第二的位置无忧。 有悬念的是“老三”的归属。从2024年的数据来看,群创保持着行业第三的位置,预计2024年TV面板出货量36.9M,2025年计划出货37.2M。由此来看,2025年群创的出货基本保持稳定。 惠科是一大变量。虽然从2024、2025的预测数据来看,其TV出货量排在群创之后——今年整体TV面板出货预计36.2M,2025年计划出货与今年持平,不过二者的差距并不大。值得注意的是,外界消息显示,全球TV一哥三星基于供应链稳定安全的考量,会将面板订单转移给包括惠科在内的面板企业,由此会给惠科带来新的出货增长点。 对于面板大厂来说,四季度和2025年整体发展相对乐观。从价格来看,新一轮企稳回升的势头明显。今年,液晶电视面板价格也经历了波动,春节后快速上升,到7月开始下跌,10月又止跌回稳,但整体处于较高的价格水平。 国内市场,得益于“以旧换新”补贴叠加“双十一”平台优惠双重刺激,电视市场短期内呈现向好趋势,再加上有效的稼动率调节策略,让TV面板价格11月已经企稳,随着海外节假日以及2025备货周期的到来,预计大部分面板价格都将进入企稳回升的新周期。 另外,大尺寸面板出货的激增,也带来了更高的产能利用率和利润空间。Omdia预测显示,面板厂商2024年计划出货780万块80英寸或更大尺寸的电视面板,比去年增长35%。2024年,在整个显示面板市场中,80英寸以上尺寸的显示面板预计占据的面积比例约为7%,到2030年,这一比例预计将增长至11%。 从今年来看,头部面板企业的业绩也持续走高。京东方三季报显示,今年前三季实现营收1437.32亿元,同比增长13.61%,归母净利润33亿元,同比增长223.8%;其中,第三季度实现营收503.45亿元,同比增长8.65%,归母净利润10.26亿元,同比增长258.21%。TCL科技三季报显示,受益于电视面板大尺寸化等产品结构调整,TCL华星2024年前三季实现营收769.56亿元,同比增长25.74%,净利润44.43亿元,同比改善60.67亿元。 综上,TV面板市场整体回暖明显,品牌格局也在动态调整的过程中,惠科和群创的“老三”之争目前来看仍有悬念,面板企业的整体业绩在今明两年将处于改善的通道。
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