| 进入7月，消费电子行业迎来新品密集披露期。AI眼镜出货量向好，产业链国产化率提升，商业化落地加速。Wind数据显示，万得消费电子产业概念指数自6月23日以来的13个交易日区间涨幅为6.67%。 展望下半年，业内人士认为，全球消费电子产业升级步伐加快，技术创新已迈向新的高度，细分产业链投资机遇值得关注。 新品密集发布 今年以来，AI眼镜作为AI技术落地的重要载体，不断驱动着智能穿戴设备领域迭代升级，不少科技巨头、初创企业和运营商近期密集推出旗下最新成果。 海外方面，目前，Facebook母公司Meta在AI眼镜领域共推出两大产品：一个是与依视路陆逊梯卡合作的雷朋（Ray-Ban）眼镜；另一个是与依视路陆逊梯卡旗下品牌欧克利（Oakley）共同推出的独立眼镜Oakley Meta HSTN，该眼镜将于7月11日开启预售。 有国内媒体报道，Meta收购了全球最大眼镜制造商依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）接近3%的股份，价值约为30亿欧元（约合35亿美元），体现出Meta在布局AI眼镜方面的决心。 国内方面，日前，小米首款AI眼镜在小米人车家全生态发布会上正式亮相。据小米集团创始人、董事长兼CEO雷军介绍，小米AI眼镜搭载了1200万像素高清镜头，可沉浸式拍照、录制视频，支持第三方APP视频通话、直播，可与他人实时分享自己眼前的画面，还能够化身开放式耳机。 消费级AR品牌雷鸟创新（RayNeo）近日也推出了AR眼镜雷鸟X3 Pro、新一代口袋电视雷鸟Air 3s系列，以及AI拍摄眼镜雷鸟V3 Slim等多款新品。 多家产业链公司业绩向好 近期，多家消费电子产业链上市公司披露了2025年半年度业绩预告，业绩向好。 工业富联表示，预计2025年半年度净利润为119.6亿元-121.6亿元，同比增长36.84%-39.12%。 瑞芯微表示，预计2025年上半年营业收入约为20.5亿元，同比增长64%左右；净利润为5.2亿元-5.4亿元，同比增长185%-195%。 乐鑫科技表示，预计2025年上半年实现营业收入为12.2亿元-12.5亿元，同比增长33%-36%。净利润为2.5亿元-2.7亿元，同比增长65%-78%。 根据国际数据公司（IDC）最新发布的《全球智能眼镜市场季度跟踪报告》，2025年第一季度全球智能眼镜（Smart Eyewear）市场出货量为148.7万台，同比增长82.3%；预计2025年全球智能眼镜市场出货量将达到1451.8万台，同比增长42.5%。 《报告》显示，2025年第一季度中国智能眼镜市场出货量为49.4万台，同比增长116.1%；预计2025年中国智能眼镜市场出货量将达到290.7万台，同比增长121.1%。 中国银河证券电子行业首席分析师高峰表示，2025年上半年消费电子行业呈现“政策与AI双轮驱动”的核心特征。中国“国补”政策有效激活中端消费市场，带动手机、平板等品类结构性复苏，AI眼镜等新形态产品商业化落地加速。 看好产业链投资机会 随着AI眼镜出货量预期走高，机构看好相关产业链的投资机会。 方正证券马天翼团队认为，各大厂商均积极开发AI智能眼镜新品，2025年迎来智能眼镜集中发售大年，有望加速产业链技术成熟、成本下降。 “作为从传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，AI智能眼镜具备信息获取与交互的便捷性。相比手机、电脑等传统电子终端，其能够解放用户双手，提供更具沉浸式的交互体验，是未来AI部署的较好载体。”华鑫证券研究所传媒新消费首席分析师朱珠表示，从AI眼镜产业链角度看，上游产业链主要为AI智能眼镜硬件结构供应商，如光学模组、显示模组、音频模组、传感器模组、交互模组、电源、结构件等；中游产业链包括软件、系统厂商及AI大模型厂商等；下游产业链为AI智能眼镜的销售以及售后。 中信建投证券电子行业首席分析师刘双锋认为，在AI大模型向着多模态、端侧应用逐步发展的背景下，“AI+硬件”在各类应用场景落地，多方玩家开始积极布局，AI眼镜市场迎来爆发元年。 财信证券研究发展中心分析师何晨认为，AI应用端产业链愈发受到市场重视，看好AI应用端创新发展，受益于国产化率提升方向的消费电子行业产业链值得关注。
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