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腾讯市值重登五万亿港元

2025-8-4 10:14| 发布者: admin| 查看: 26683| 评论: 0|原作者: 冯恋阁|来自: 时代财经

摘要: 7月24日，腾讯控股（00700.HK）的股价一度触及560港元/股，创下近4年来最高，市值一度重新登上五万亿港元以上。8月1日，腾讯股价略有回落，但依然是港股市值最高的公司。腾讯上一次触及五万亿港元以上的市值，是在20 ...

7月24日，腾讯控股（00700.HK）的股价一度触及560港元/股，创下近4年来最高，市值一度重新登上五万亿港元以上。8月1日，腾讯股价略有回落，但依然是港股市值最高的公司。

腾讯上一次触及五万亿港元以上的市值，是在2021年，当时微信、游戏和云服务的业务增量让市场对其充满信心。

如今，腾讯再登上一个台阶的关键拉动力，或许是AI。

在刚刚落幕的WAIC2025上，腾讯的AI野心进一步显山露水。

这场大会上，腾讯的“AI全家桶”全面亮相，覆盖基础设施、模型层、平台层和应用层的AI图景全面铺开；公司还明确了在具身智能业务上的发展方向——建平台。

腾讯喜欢将企业的发展与树木成长类比。

比如，公司将旗下有一定生命周期且仍能保持较好流水的游戏产品称作长青游戏。

又比如，2014年，在互联网潮起的时候，张小龙曾经谈到，微信要搭建动态的生态系统，培育一个服务的“森林”，让所有“生物”都更好地成长起来。

而如今，在AI的黎明，马化腾或许想要再造一片森林。

01 慢与快

在2025年之前，相比其他大厂，腾讯在AI上的动作似乎比较慢。

在被视作“大模型元年”的2024年，百模大战的硝烟仍在，AI应用已经开始抢夺用户，但腾讯当时没有太多参战的激情。

虽然也“按部就班”地发布混元大模型的更新、推出旗下C端应用元宝。但是腾讯没有纠结如何推动元宝冲击月活，也没有太多令人惊艳的新品出现，一度被认为在AI上“慢了半拍”。

如果从现在往回看，腾讯可能已经做好了准备，只是在等待一个“DeepSeek时刻”。

相比之前的慢，今年腾讯的反应却非常快。

在2月的DeepSeek接入潮中，腾讯云在2月2日首先实现一键部署接入DeepSeek。

AI应用腾讯元宝在2月13日就接入DeepSeek-R1满血版，同时支持混元和DeepSeek两大模型。腾讯也成为首个在C端应用接入第三方大模型的互联网大厂。2月18日，元宝开始支持微信搜索；2月19日，元宝全量上线深度思考模型“混元T1”。2月22日，腾讯元宝超越豆包，升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二，仅次于DeepSeek。

而一向在更新上保持克制的微信，也逐步向AI开放。3月中，微信搜一搜上线了AI搜索功能；4月中旬，微信用户可以加上元宝的好友，直接在好友列表内完成AI问答。

几个月后的WAIC，腾讯已经带着贯穿模型层、平台层、应用层的“1+3+N”的AI全景体系亮相。

在模型层，腾讯3D世界模型首次亮相，这个面向游戏从业者及3D爱好者的模型支持文生/图生3D世界，可360°沉浸式漫游，也可一键导出兼容主流建模软件的3Dmesh的可用场景资产。

在平台层，腾讯B、C端同时发力，推出了面向C端的“腾讯元器”和面向B端的“腾讯云智能体开发平台”，以及最新发布的面向机器人领域的具身智能开放平台“Tairos”。其中，面向B端的腾讯云智能体平台全新升级，在对接了主流数据库和腾讯文档等更全面的数据源的同时，以零代码方式轻松创建多个智能体并实现协同交互，复杂场景配置更简单、对话更精准；腾讯元器则进一步整合公众号、腾讯文档、微信支付MCP等资源，同时为优质智能体提供流量扶持。

具身智能软件平台Tairos（“钛螺丝”）为机器人开发者提供包括规划、多模态感知、感知行动联合等大模型，并支持在云端快速通过仿真环境进行模型的验证。

在应用方面，除了C端应用的元宝，腾讯还带来了知识管理应用ima，其专业知识库，覆盖金融、科研、法律、政务、教育、医疗等专业、日常领域。腾讯还开发了10多个Agent，覆盖企业服务、生活、办公等场景下的高频需求。

02 拆与建

腾讯能这么快地交出一份完整的答卷，得益于此前的投入和积累。

2018年，腾讯就确定了在AI领域的三大核心战略：攻坚“通用人工智能”；成立机器人实验室“Robotics X”，探索虚拟世界和真实世界的连接；继续重点关注AI+医疗的发展。

2023年3月，公司在年度业绩说明会上表示AI和大模型对腾讯而言是“增长的加速器”，公司所采取的战略就是“在资源上进一步去投资”。当年9月，混元大模型正式亮相，并通过腾讯云对外开放。

而今年上半年，腾讯与AI相关的架构在也快速完成了一波拆分与重建。

素来以投入大、基建大、回报周期长著称的云与智慧产业事业群（CSIG）和负责基础技术能力建设、腾讯混元大模型开发的技术工程事业群（TEG）可以说是这场变革的中心。

2月，腾讯元宝从TEG转入CSIG。同月月底，腾讯宣布QQ浏览器、搜狗输入法、ima等更多产品和应用也将从PCG（平台与内容事业群）汇入CSIG。自此，元宝、ima、QQ浏览器、搜狗输入法四大AI产品线合龙，成为腾讯面向大模型时代打出的全新产品组合。

4月底，TEG围绕算力、算法和数据三大核心板块进行了组织架构调整。

当时，TEG成立了两个新的部门：大语言模型部和多模态模型部，分别负责探索大语言模型和多模态大模型的前沿技术，持续迭代基础模型。

同时，腾讯还明确了数据平台部和机器学习平台部的职能，进一步加强大模型数据能力和平台底座建设，共同支撑腾讯混元大模型技术研发。