| “苏泊尔线上渠道的开拓速度比较缓慢。”梁振鹏认为，这与苏泊尔外籍控股股东等对中国本土小家电市场渠道早已经电商化和网络化的现状不了解有关，最终导致“苏泊尔向电商化和网络化的变革进度比较缓慢”。 而在线下渠道中，苏泊尔的优势也并未得到充分发挥。奥维云网数据显示，在今年上半年小家电的线下品牌份额中，苏泊尔低于美的，两者份额分别为31.2%和38.7%；而在线上份额中，苏泊尔也同样以22.3%的份额低于美的的24.3%。 除了被指渠道变革过慢外，被外资法国SEB集团控股的苏泊尔，近年来正陷入“走不出的代工围城”困局。Wind数据显示，苏泊尔的外销收入占比近年来波动上升。2018~2020年，其外销业务营收占比分别为26.57%、25.74%、30.80%。今年上半年，公司内销主营业务实现收入为69.65亿元，同比上升13.77%；外贸主营业务实现收入34.17亿元，同比上升68.65%。 但在走高的外销业务中，绝大部分是为公司控股股东法国SEB集团的代工业务。苏泊尔曾就此问题回复投资者称：“公司的主要外销业务来自于实际控制人法国SEB集团的关联交易业务”。 而来自法国SEB集团的代加工业务毛利率，却远远低于苏泊尔集团的内销业务毛利率。东方证券研报显示，在2008~2020年期间，苏泊尔的外销毛利率一直远低于内销毛利率，甚至引发投资者“会不会被SEB压价格以寻求较低的成本”的疑虑。 |
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