| 一面是销量的下滑，一面是按摩椅行业整体的价格现下探趋势，这当然会影响到身处其中的企业发展。 面对这种冲击，荣泰健康在针对三季报的电话会中称，“由于成本等因素，公司按摩椅价格向下调整空间不大，也不会为了线上竞争而无限降价。” 渠道转型与盈利能力提升 不可否认，按摩椅“双雄”仍保持着较高的毛利率水平。2023年前三季度，奥佳华的整体毛利率为37.07%，荣泰健康也保持在31.85%。 但若看盈利能力，实则均有待提升的空间。2013年-2021年，奥佳华的归母净利润从1.04亿元增长至4.58亿元，复合增长率为17.91%。2022年却被“打回”十年前的水平，归母净利仅为1.02亿元。 荣泰健康的归母净利润于2019年达历史峰值2.96亿元后，也整体开始下滑，2022年仅为1.64亿元。 需要指出的是，两家企业的销售费用率长期保持较高水平。2023年前三季度奥佳华为32.24%，荣泰健康为19.63%；虽然拉长时间线来看，尤其奥佳华相比2019年达30.44%的水平已有所优化，但在如今的光景下，“降本增效”仍是其必要的选择。 可以看到，2023年前三季度奥佳华的营业成本为36亿元，同比下降19.99%；荣泰健康则为11.46亿元，同比下降19.4%。 其次是优化产品结构、提升高毛利产品的销售。如奥佳华在2022年将保健按摩业务收入占比提升至75.41%；荣泰健康按摩椅业务占比提升至94.51%，更聚焦主业。 渠道转型亦是两家企业都在做的事情，亦是市场存在的挑战。以荣泰健康为例，2023年半年报显示，其仍有1000余家线下门店在业。 对比其他品牌线下门店数量来看，可查询到的最新数据显示，奥佳华在中国市场有426 家门店（截至2021年8月12日）；傲胜在中国大陆自有门店为177家（截至2022年6月30日）；倍轻松线下直营门店超过160家（2022年末），均与荣泰有明显差距。 而荣泰健康的线下扩张还在继续。其在2023年三季报电话会中表示，“近两年尝试临街店铺模式效果优于商场，今年提出开设100家的难度较大，年内预计可达70多家。” 但目前市场的整体感受是，线下渠道并不好做。一位代理了三个头部按摩椅品牌的区域经销商对搜狐财经表示，“当前线下门店顾客少，人流量被线上抢占了很大一部分，有顾客到店一般都是推荐高客单价的产品。” 即使是双11其间，线下门店亦如此。一位商场门店销售表示，“最近销售情况不太好，线上活动（降价）力度大，还有直播券、赠品，线下即便是做促销活动总部也会对部分产品进行控价。” 以荣泰健康线上、线下同时在售的明星同款按摩椅A60为例，双11预售前“最低价”为9699元；预售开启后，线下的价格变为与线上相同的9399元，不到两周的时间价格下探300元。 荣泰健康健康在渠道所面临的难题，只是按摩椅行业在渠道布局方面的一个小缩影。这背后要回答的问题是：线上和线下两个渠道如何平衡，才能共同助力业绩的增长？ 当然，在传统按摩椅卖不动的背景下，按摩椅“双雄”也在积极寻求“第二增长曲线”。搜狐财经注意到，荣泰健康在今年7月回复投资者提问时称“公司在汽车按摩椅方面已有一定的技术储备”；9月，奥佳华宣布和客车龙头金龙合作，共创车内场景的按摩体验。 当按摩椅的应用场景从家居生活转向交通出行，能带给消费者和市场怎样的想象？这或是按摩椅“双雄”在拓展自我疆域方面的一次尝试。 《搜狐财经》原文链接：https://m.sohu.com/a/733277907_100001551/?pvid=000115_3w_a
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