| 告别规模狂飙的上半场，中国家电行业已迈入以高质量转型为核心的下半场。 消费电子行业分析人士向北京商报记者指出，行业竞争逻辑正在从拼规模扩张转向拼价值升级，价格战的逻辑不再适用，取而代之的应该是“价值战”——如何在新周期里找到增长新支点，成为所有头部企业的核心课题。 奥维云网总裁郭梅德近期在行业活动中指出，当前家电行业正经历关键的动力切换：传统支柱品类虽面临短期调整，比如彩电2024年销售额1271亿元较峰值有所回落，冰箱2025年首次出现-5.3%的同比波动，但新动能已在加速成长——干衣机、洗碗机等趋势品类2024年市场占比已达12.2%，尽管目前规模尚未完全承接传统品类的增长空间，却已清晰指向行业未来的突破方向，“旧动能调整、新动能培育”的转型节奏正稳步推进。 格力、海尔、美的三位家电行业巨头近期相继披露的2025年上半年业绩，成为转型之战中间节点的最佳观测位：报告期内，美的2511.24亿元营收领跑行业，同比增长15.58%，净利润260.14亿元，同比增幅高达25.04%，多元业务的协同发力成为其保持高增长的关键；海尔智家紧随其后，上半年营收1564.94亿元，同比增长10.2%，净利润120.33亿元，同比增长15.6%，高端化路线的深耕让其在市场中站稳脚跟；格力则处于相对低位的转型调整期，上半年营收973.25亿元，同比微降2.46%，净利润144.12亿元，同比微增1.95%，不过，其海外收入、工业制品及智能装备业务均实现双位数增长，为后续突破积蓄了力量，核心业务（空调）虽仍占总营收近八成的比重，但多元化探索已显现积极信号。 随着业绩答卷揭晓，家电下半场的竞争格局也逐渐清晰：一方面，主业不再是简单的存量拼抢，而是要向精耕细作换挡，通过场景化、个性化创新掘出存量中的增量；另一方面，海外市场从“可选落点”变成“必争阵地”，从“产品出口”到“本地运营”的深化，正成为巨头们打开增长空间的关键。三大巨头的不同选择，不仅决定着自身的新周期位置，更在为整个行业的转型提供参考样本。 输在哪？赢在哪？ 2025年上半年，格力对空调主业的依赖度进一步凸显——以该品类为绝对主力的消费电器板块实现收入762.79亿元，尽管这一比例较上年同期降低5.09个百分点，但仍占总营收的78.38%，相当于每10元营收中，有近8元来自空调。该业务毛利率为33.2%，和上年同期相比亦微降0.29%。 对单一品类的高度依赖，在当前市场环境下的风险愈发明显。中国企业资本联盟副理事长柏文喜向北京商报记者表示：“当前空调市场已近乎完全进入存量博弈，叠加政策红利透支了部分换新需求，企业要么靠价格策略抢量，要么靠价值升级守利润，单一依赖某类产品的风险会持续放大。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅也提到，传统大家电不能再局限于硬件本身，需从“单一功能”向“场景解决方案”转型，唯有如此，才能在存量竞争中避免利润被稀释。格力虽在空调技术上有深厚积累，但单一品类的增长空间已受限于行业整体趋势，这也让非空调业务的突破显得更为关键。 值得关注的是，格力的非空调业务已出现积极信号：工业制品及绿色能源板块营收95.91亿元，同比增长17.13%；智能装备板块营收3.14亿元，同比增长20.90%。不过从营收占比来看，这两类业务规模仍相对有限，尚未能成为营收增长的“第二曲线”，短期内格力仍需依赖空调主业的利润贡献。 与格力形成鲜明对比的是，美的在2025年上半年直观感受到了“多元业务”的红利释放，其多元化布局展现出极强的抗波动能力。具体来看，美的新能源及工业技术业务营收达220亿元，同比增长28.61%；智能建筑科技业务营收195亿元，同比增长24.2%。这两类业务合计占总营收比重超16%，成为拉动公司营收增长的关键力量。 “核心业务稳固基本盘、新兴业务实现突破”的组合模式，再叠加智能制造升级（据披露，美的机器人使用密度接近650台/万人），共同推动美的上半年归母净利润达260亿元，同比增长25%——这一增速比营收增速高出近10个百分点。 海尔则走出了一条差异化路径。2025年全国两会代表通道上，小米集团董事长雷军的亲和互动，与海尔集团CEO周云杰一板一眼的严肃神情形成鲜明反差；巧合的是，业务层面的海尔也避开了下沉市场的价格内卷，选择向高端领域深耕。财报显示，海尔旗下卡萨帝品牌已稳居中国高端大家电市场榜首，据GfK数据，卡萨帝冰箱、洗衣机、空调等核心品类在高端市场的零售额份额均排名第一。尤其在1.5万元以上的线下高端市场，卡萨帝冰箱份额达59.2%，空调占比49.2%，洗衣机更是以90.4%的份额形成绝对主导，成为海尔高端化转型的核心支撑。 不过，在价格敏感型消费者仍占多数、家电市场需求相对低迷的环境下，高价位业务线的突破未能为集团带来显著的利润增长——上半年海尔集团毛利率为26.9%，较2024年同期仅提升0.1个百分点。 |
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