| 本文来源：时代财经 作者：张照 今年下半年以来，家电市场整体承压。 奥维云网（AVC）推总数据显示，今年9月家电全品类（不含3C）零售额同比-19.2%，拉低了前三季度整体增速；其中，清洁电器、厨房小家电增速明显放缓。 然而，在这样的大背景下，小家电板块呈现出的是“冰火两重天”的业绩分化景象。 据时代财经统计，截至目前，申万小家电行业22家A股上市公司披露了2025年前三季度业绩。其中，15家公司业绩出现不同程度的下滑，有两家公司盈转亏；另7家公司业绩同比增长，有3家公司净利润翻番。 来到四季度，双十一已成为小家电品牌最后的“回血窗口”——但这场年终大促究竟是扭转颓势的“翻盘局”，还是仅为“以价换量”的“止血局”？ 3家企业业绩翻番，2家由盈转亏 从22家小家电企业2025年前三季度营收来看，苏泊尔（002032.SZ）营收位居第一，达到168.97亿元，同比增长2.33%；科沃斯（603486.SH）营收位居第二，为128.77亿元，同比增长25.93%；新宝股份（002705.SZ）营收位居第三，为122.84亿元，同比略减3.2%。 苏泊尔在10月27日披露的投资者关系活动记录表中表示，内销方面，公司通过将资源聚焦核心优势品类，并积极布局有市场发展空间的新品类，同时不断优化产品和价格组合等举措，使得内销延续稳健增长态势。但三季度单季，公司营业收入和归母净利润均同比下滑，主要是受外销业务影响。 科沃斯则在2025年三季报中透露，今年前三季度公司整体收入，特别是其中科沃斯品牌家用服务机器人业务收入同比增长，毛利率同比提升，期间费用率同比下降及投资收益增加，公司前三季度归母净利润同比增长130.55%。 而新宝股份则在11月4日披露的投资者关系活动记录表中称，2025年前三季度，面对复杂多变的宏观环境，公司持续通过技术创新、生产效率提升等降本增效措施，利润实现稳中有升，公司前三季度归母净利润同比增长7.13 %。 在今年前三季度归母净利润方面，科沃斯、苏泊尔依然位居前二，分别为14.18亿元、13.66亿元；石头科技（688169.SH）位居第三，前三季度归母净利润为10.38 亿元，同比减少29.51 %。 石头科技在11月3日披露的投资者关系活动记录表中表示，公司2025年前三季度共实现营业收入120.66亿元，较上年同期增长72.22%，整体业务保持高速增长；其中单第三季度营业收入同比增速超过60%，约为 41.63 亿元，归母净利润及扣非净利润分别为3.6亿元及3.35亿元，同比均呈现上升趋势。 与科沃斯一样今年前三季度归母净利润出现翻倍增长的企业还有ST德豪（002005.SZ）和北鼎股份（300824.SZ）两家企业，前三季度归母净利润分别同比增长277.69%、113.25%至9015.06万元、8291.58万元。 ST德豪在2025年三季报中透露，报告期子公司大连德豪收到土地使用税和房产税返还、处置大连闲置资产获得资产处置收益、以及子公司芜湖德豪光电与债权人达成和解付款获得债务重组收益，最终影响归母净利润同比实现大幅增长。但同时，公司小家电、封装两大核心产品的主营业务收入同比下降，收入下降导致固定费用摊薄能力减弱，叠加核心产品毛利率承压，共同削弱了主营业务盈利能力，扣非净利润出现亏损。 北鼎股份在10月25日披露的投资者关系活动记录表中表示，净利润方面，由于去年同期基数较低等因素，第三季度及前三季度均实现同比增长。业务表现上，北鼎自主品牌业务继续保持稳定发展。本季度推出的G76不锈钢蒸炖锅和FK571全玻璃养生壶等新品，同样为公司收入增长提供了支持。 另一边，爱仕达（002403.SZ）、倍轻松（688793.SH）前三季度归母净利润由盈转亏，同比大幅减少3652.15%、600.98%至-5898.56万元、-6562.8万元。 倍轻松在2025年三季报中表示，今年以来，主要受线上收入下滑影响，营业收入较上年同期下降，毛利额下降，经营端销售费用投入产出效能不足，固定支出和刚性成本短期内难以同步调整，使得利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降。 |
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