| 深圳商报·读创客户端记者 穆砚 8月21日盘后，九阳股份有限公司（以下简称“九阳股份”或“公司”）发布年半年度报告。受国内内需复苏乏力、去年同期业绩高基数、小家电行业存量竞争加剧等多重因素影响，公司上半年营收、净利润、扣非净利润同比全面大幅下滑，经营现金流由上年大额净流入转为净流出，叠加理财投资、股份回购支出，公司整体现金储备大幅缩水。行业端厨房小家电呈现量缩价升格局，市场竞争升级为多维度综合比拼，公司主营核心品类收入下滑，海内外业务同步承压且海外市场跌幅更为显著。同时公司提示消费复苏不及预期、行业竞争白热化、原材料价格波动等多重经营风险。 财报显示，2026年上半年，九阳股份实现营业收入34.89亿元，较上年同期的39.87亿元下降12.49%；归属于上市公司股东的净利润7177.32万元，上年同期为1.23亿元，同比下降41.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7442.88万元，同比下降60.21%；基本每股收益0.10元，稀释每股收益0.10元，加权平均净资产收益率2.11%。截至2026年6月30日，公司总资产69.79亿元，较上年末77.94亿元有所下滑，归属于母公司所有者权益32.37亿元。经营活动产生的现金流量净额为负5292.22万元，上年同期为3.32亿元，同比大幅回落，公司表示主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。投资活动产生的现金流量净额为负6.27亿元，主要是本期购买理财和大额存单，筹资活动产生的现金流量净额为负2.19亿元，主要系购买公司股票，现金及现金等价物净增加额为负9.60亿元。 半年报称，从行业环境来看，2026年上半年国内经济总体平稳，但内需恢复仍存压力，家电消费受上年同期较高基数、促消费政策效应变化、居民消费决策趋于理性等因素影响，整体市场由普涨转向结构性机会。厨房小家电行业进入存量竞争和价值竞争深化阶段，零售量出现明显下滑，零售均价上行，呈现“量缩价升”的特征，行业竞争从单纯的价格功能比拼，转向产品、技术、品牌、渠道、内容、服务多维度的综合较量。 业务层面，分产品来看，食品加工机系列、营养煲系列收入同比出现下滑，西式电器系列收入小幅上涨，炊具系列、其他产品收入有所增长；分地区看，境内业务收入同比下降10.61%，境外业务收入同比下降28.12%，海外业务下滑幅度相对更大。 公司在报告中提示自身面临多项经营风险。2026年上半年，国内消费市场总体保持温和增长，但消费需求恢复仍面临一定压力。未来若消费复苏不及预期，可能对公司产品销售及经营业绩产生影响。虽然公司在国内厨房小家电行业名列前茅，但也同样面临着较大的挑战与风险。厨房小家电行业已进入存量竞争和价值竞争进一步深化的阶段，消费者购买决策更加理性，行业竞争由单纯的价格与功能竞争逐步转向产品、技术、品牌、渠道、内容和服务等多维度竞争。与此同时，新品牌、新渠道和跨品类竞争者持续进入，线上渠道价格透明度较高，可能进一步加剧行业竞争。若公司不能及时把握消费趋势、持续推出具有竞争力的产品，或未能有效应对价格竞争和渠道变化，可能对公司市场份额及盈利能力产生影响。此外，公司产品涉及金属、塑料、电子元器件及包装材料等多类原材料和零部件，其采购价格可能受到大宗商品价格、供需关系及外部环境变化等因素影响。若主要原材料价格出现较大波动，或者供应商交付、产品质量及生产安排受到影响，可能对公司生产成本、产品供应和毛利率产生不利影响。 半年报透露，公司存在对外担保业务，主要为符合条件的经销商提供担保，截至期末对外担保余额1.19亿元，占公司净资产3.67%。报告期内公司不存在重大诉讼仲裁，不存在控股股东、关联方非经营性资金占用。截至2026年6月30日，公司普通股股东总数41195户，上海力鸿企业管理有限公司为第一大股东，持股比例50.40%，自然人王旭宁为公司实际控制人。 审读：陈光强 《读创财经》原文链接：https://duchuang.netwin.cn/recommendDetails.html?id=s6a881416e4b076cf9eeb625b
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