| 《港湾商业观察》施子夫 近期以来，众多家电品牌先后披露2021年度业绩公告。综合来看，原先被市场看好的智能小家电企业似乎遭遇“倒春寒”，多家厨房小家电品牌业绩遭遇下滑。 相较于近两年新兴的网红小家电品牌小熊电器（002959.SZ）、北鼎电器等，浙江苏泊尔股份有限公司（002032.SZ，以下简称苏泊尔）创立于1994年，是中国炊具行业首家上市公司，品牌形象早已深入人心。 “倒春寒”的威力不减，2021年度苏泊尔业绩增速有所承压。随着宅经济浪潮的热度退去，苏泊尔在小家电领域中还能继续领跑吗？ 01 营收首破200亿，但毛利率创新低 根据苏泊尔2021年度财报显示，公司实现营业收入215.85亿元，同比增长16.07%，这也是公司营业额首破200亿元；归母净利润19.44亿元，同比增长5.29%。 值得注意的是，苏泊尔2021年营收增速与2020年营收额下滑有关。2020年苏泊尔营收185.97亿，同比下降6.33%。如果同2019年相比，苏泊尔2021年营收只增长9%，利润仅增1%。 在净利润增速方面，2018年至2021年，苏泊尔净利润增速分别为25.81%、14.79%、-3.81%、5.36%，相较于2018、19年的快速增长，苏泊尔2021年增速缓慢。 2022年一季度，苏泊尔实现营业收入56.12亿元，同比增长9.25%；净利润5.38亿元，同比增长6.61%。 报告期内，苏泊尔主营业务包括明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器四大领域。分行业来看，炊具主营业务全年实现营收67.02亿，同比增长21.72%，毛利率26.07%；电器主营业务实现收入146.41亿，同比增长13.37%，毛利率21.67%。公司整体毛利率23%，为上市以来最低水平。 细分产品来看，烹饪电器全年实现营收90.34亿，同比增长18.35%；食物料理电器全年实现营收35.63亿，同比仅增0.06%，其他家用电器全年实现营收22.85亿，同比增长20.55%。 截止5月6日，苏泊尔股价收报于50.89元，总市值约411亿，从2021年12月31日至今，股价跌幅18.35%。从2020年7月24日最高点88.8元至今，跌幅35.48%，呈下行趋势。 苏泊尔在年报中表示，公司持续推进“以消费者为中心”的创新战略和新品发展战略，满足多元的消费者需求，加速推动渠道变革，积极开拓新的渠道增长点。
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