| 在这个大逻辑下，无论是科沃斯/石头/追觅，还是云鲸/小米/美的等扫地机品牌厂商，都很难谋求长期增长的空间。 更何况，全球扫地机市场也不过是一个规模不到70亿美元的品类市场，在行业进入到一个技术创新的平台期后，任何单一品牌厂商都很难取得类似两三年前科沃斯将近过半的市场份额的可能。 所以，石头市值的止跌回升也仅仅是被圈定在市场的这一预期空间之内，很难形成进一步的预期突破。 那么，品牌商们要如何解决“持续增长”的问题，就成了市场是否要继续关注这个赛道/这些公司的核心。 在讨论这个问题之前，我们有必要再来讨论一下关于扫地机行业的一些特征。 扫地机上一次行业大创新是2019年云鲸率先推出了全能基站产品J1，在此之前，云鲸的市场份额可能只有1%左右，但凭借这一产品的大创新，其2020年市场份额就突破了10%，2021年更是进一步超越了石头和小米，份额一度接近20%。 但2023年数据显示，云鲸的市场份额已经跌落至10%以下，并且其份额的持续下跌已超过1年时间，随着行业的白热化竞争以及追觅的强势冲击，云鲸的份额可能会进一步下挫。 云鲸的“大起大落”能够较为充分地反映出现阶段扫地机行业的一些特点： 1、品牌商之间没有绝对的技术壁垒，推动行业发展的是上游零部件带来的“智能”和“功能”的技术普惠和解决方案； 2、自从2016年行业在“智能”上依靠导航和避障技术实现突破之后，整个行业基本都在“功能”维度进行整合/优化/集成； 3、自从2019年全能基站的创新之后，整个行业进入到微创新阶段，导致品牌创新红利期越来越短，产品同质化愈发严重，同业竞争愈发激烈； 4、在这种背景下，品牌的定位/溢价/调性最终会被消耗（这在云鲸上也有体现），归根结底，品牌之间的竞争就变成了规模和成本的竞争。 因此可以大致判断，下一轮扫地机行业的大爆发必然需要在“智能”维度上实现质的突破，使扫地机器人彻底告别在某些时刻/某些场景发生“智障”的可能性。 但这大概率将源自上游“智能”零部件供应商发生嬗变的结果，这背后必然是与AI大模型、自动驾驶技术等影响范围更大、且市场空间更广阔的领域和行业息息相关，而扫地机厂商本身并不具备这一“智能”突破的可能。 所以，现阶段扫地机厂商之间的竞争必然要围绕着生产制造领域中最根本的规模/成本/效率等指标要素，只有在这些指标上取得优势才能够转化为品牌市占的优势，才能够为“持续增长”奠定基础。 进而，品牌商扩充规模就需要引入其他品类产品，例如清洁家电、小家电、厨电、甚至是白电。 事实上，科沃斯很早就推出了擦窗机器人和空气净化机器人，以及其“添可”品牌下的洗地机、手持吸尘器、吹风机等产品。类似地，上述品牌厂商也有这些品类的产品和布局。 但，在这些品类中，除了洗地机能够带来与扫地机相媲美的市场规模之外，其他品类的市场规模都很小。因此，这种规模扩张的效率和效益是比较低的，导致成本难以摊薄。 其中，洗地机市场在不到4年的时间里，已经从零突破至百亿规模。但，由于洗地机技术壁垒低的原因，导致短期内大量资本涌入，据不完全统计，2023年的线上洗地机品牌数量已达180多家，其中一线知名品牌便已达35家，低端市场的洗地机品牌更是超过百余家。 也正因为如此，科沃斯的智能生活电器业务的毛利率从之前超60%已经出现大幅下降，这是价格竞争导致产品均价出现大幅下降的结果，从而也显著拖累了科沃斯的整体财务结构。 那么，扫地机品牌厂商要追求“持续增长”（或是让市场相信其还有“持续增长”的可能性），就必然要进入到市场规模更大的家电领域，并且通过产品差异化竞争的方式来寻求在新市场的生存空间。 当然，在这过程中，其他扫地机品牌厂商和被冲击市场的原有品牌厂商也会很快跟进类似的产品（这是整个家电行业本身属性决定的），那么最后能够存留下来的品牌就需要在上述规模/成本/效率上取得比较优势。 这个过程中，大部分品牌厂商要么被其他品牌吞并，要么将被市场出清。 04、公司策略：以洗衣机为例，行业终归要回到制造业本身 那么，下一个有希望推动上述扫地机品牌厂商“持续增长”的产品品类会是什么？ 个人判断，可能会是洗衣机，或者更准确的说，应该是“扫地机+洗衣机”的组合新产品。 事实上，这个新产品已经在2023年被美的旗下的国际高端品牌COLMO率先推出市场（京东价格大概18999元/台），之后美的旗下的大众品牌小天鹅也推出了这一新产品（京东价格7999元/台）。 这可以视为是扫地机/洗衣机在“功能”上的一次创新组合，将原本两个独立的市场通过交集的方式开拓出一个新的市场空间。由于洗衣机是一个数千亿级别的市场，所以这个“扫地机+洗衣机”所产生的交集市场对于扫地机行业而言，会是一个更加广阔的增量市场。 |
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